Миллион за один доллар. Гайд начинающего инвестора

Возьмите за ориентир правило, согласно которому доля облигаций должна соответствовать доле вашего возраста. После этого скорректируйте ее с учетом своей толерантности к риску.

К примеру, мне 30 лет, поэтому в моем портфеле должно быть 30 % консервативных инструментов и 70 % агрессивных инструментов. Но у меня немного другое соотношение, потому что я делю портфель более сложно. Я имею умеренно рискованные инструменты, сверхагрессивные – это IPO, очень консервативные, с доходностью 8 % годовых и даже 15 % годовых. Если все это разнести по трем категориям, то получится такое соотношение: 40 % – консервативные, 10 % – умеренно рисковые, 50 % – агрессивные. То есть я умеренно агрессивный инвестор. Что касается криптовалюты, я для себя решил, что с учетом риск-менеджмента в биткоинах можно держать от 5 до 15 % своих активов. Это намного более рисковый инструмент, чем IPO, но он достаточно перспективный для того, чтобы рискнуть им воспользоваться.

Точка равновесия

В зависимости от ситуации в экономике рынок характеризуют как бычий или как медвежий. Медвежий рынок – это относительно долгосрочный период падения рынка. Бычий рынок, наоборот, растущий. Эти понятия используют по отношению к макроэкономике в целом, а также к отдельным отраслям, акциям, фьючерсам, недвижимости, форекс-кухням. Например, в период медвежьего рынка происходит снижение курса акций той или иной компании.

Как появились такие термины? В профессиональной среде «медведями» называют трейдеров, которые играют на понижение, то есть занимают «короткую» позицию на рынке. Они ставят на то, что рынок будет падать, а не расти, выставляют акции на продажу, тем самым создавая дополнительные предложения, способствующие снижению цены, и на этом зарабатывают. В отличие от них, «быки» – это трейдеры, играющие на повышение. Они покупают акции, повышая на них спрос, чем стимулируют рост их цены. Таким образом, чтобы заработать на повышении или понижении, нужно занять соответствующую позицию на рынке, то есть стать «медведем» или «быком». Но и то, и другое прозвище дается не навсегда, а на определенный период или даже в рамках одной сделки, так как уже в следующий раз трейдер может воспользоваться другим инструментом, превратившись из «медведя» в «быка». Такое сравнение возникло по аналогии с манерой атаки этих животных. Медведь наваливается на свою жертву, давя ее вниз, а бык, наоборот, поднимает противника на рога.

Понять, какой сейчас рынок, медвежий или бычий, можно по графику. В 2021-м большую часть времени был бычий рынок. Для тех, кто только начинает путь в инвестировании и набирает капитал, именно медвежий рынок идеален для вложений. И чем длиннее период падения рынка, тем лучше для формирования капитала. Если брать 20-летнего юношу, который стремится накопить на безбедное существование в старости, он должен молить о том, чтобы медвежий рынок сохранился как можно дольше. Это позволит ему дешево покупать акции.

Оптимальный сценарий для молодого инвестора – затяжной медвежий рынок, на котором курс акций падает до минимума.

Но один из парадоксов инвестирования заключается в том, что серьезные и длительные спады рынка идут не впрок молодым, хотя должно быть наоборот. Многие из них несут убытки и из-за этого уходят с рынка, переживая о своих потерях. Им нужно вкладывать деньги в акции, но из-за того, что рынок падает, у них пропадает желание это делать. В то же время медвежий рынок не приносит пользы и пожилым людям. Отсутствие человеческого капитала и тот факт, что они тратят средства с инвестиционных счетов, не позволяет им увеличить долю акций. Только целеустремленность и строгая дисциплина могут помочь начинающим инвесторам изучить историю рынка и воспользоваться преимуществом ситуации.

Для оценки правильного распределения акций и облигаций полезен метод определения точки равновесия. Как это работает? Во время медвежьего рынка мы переживаем из-за падения цен на акции и жалеем, что вложили в них много денег. Во время бычьего рынка мы радуемся, что курс акций растет, и жалеем, что не вложили в них больше средств. Точка равновесия – это такое распределение активов, когда удовольствие и сожаление у нас взаимно уравновешиваются.

При серьезных спадах рынка точкой равновесия будет такое соотношение акций и облигаций, когда огорчение от убытков компенсируется теплым чувством от того, что часть денег у нас находится в облигациях и мы можем купить больше акций по низкой цене.

К этому и нужно стремиться при формировании своего инвестиционного портфеля.

Крупная инвестиционная компания Vanguard составила очень интересный отчет[8]. Она взяла несколько портфелей с 1926 по 2019 год и посмотрела, насколько бы вырос портфель инвестора за эти годы, если бы он держал в нем разные пропорции акций (индекс SNP 500) и облигаций (муниципальные облигации США). По данной статистике американского рынка наглядно видно, какая может быть доходность по разным инвестиционным портфелям.

1. 100 % Bonds – портфель очень консервативный. Это значит, что инвестор 100 % денег держит в облигациях, 0 % в акциях. Средняя доходность 6 %. Лучший год – 1972-й, доходность по нему – 45,5 %. Худший год – 1969-й, минус 8,1 %. Портфель закрылся убытком 19 лет из 94.

2. 80 % Bonds и 20 % Stocks. Средняя доходность выше. Добавили акции – доходность выросла. Лучший год 1982-й – 40,7 %, Худший год 1931-й – минус 10 %. 16 лет были в минусе.

3. 30 % Stocks и 70 % Bonds. Доходность 7,7 %. Лучший год 1982-й – 38 %, худший год 1931-й – 14 %. 18 лет были в минусе.

4. 40 % Stocks и 60 % Bonds. Умеренный риск-профиль. Доходность 8,1 %. Лучший год 1982-й – 35,9 %, худший год 1931-й – минус 18,4 %. 19 лет были в минусе.

5. 50 % Stocks и 50 % Bonds. Если вы хотите инвестировать 50/50, средняя доходность, на которую можете ориентироваться, – 8,6 % годовых. Лучший год 1982-й – 33,5 %, худший год 1931-й – минус 22,5 %. 20 лет были в минусе.

6. 60 % Stocks и 40 % Bonds. Доходность 9 % годовых. Лучший год 1933-й – 36,7 %, худший год 1931-й – минус 26,6 %. 22 года убытков.

7. 70 % Stocks и 30 % Bonds. Доходность 9,4 %. Лучший год 1933-й – 41,1 %, худший год 1931-й – минус 30,7 %. 23 года убытков.

8. 80 % Stocks и 20 % Bonds. Доходность 8,6 %. Лучший год 1982-й – 33,5 %, худший год 1931-й – минус 22,5 %. 20 лет убытков.