Биржевые индексы
Чтобы людям было проще инвестировать, на биржах предусмотрена покупка не только отдельных ценных бумаг, но и индексов. Биржевой, или фондовый, индекс – это виртуальный набор ценных бумаг разных компаний, собранный по какому-то признаку. Например, это может быть набор, в который вошли 500 самых крупных американских компаний или только акции технологических компаний США. Обычно индексы взвешены по капитализации биржи, то есть доля каждой бумаги в индексе такая же, как там, хотя вес самых дорогих компаний может быть искусственно ограничен. Но бывают и такие индексы, у которых все бумаги имеют равный вес.
Главная функция индекса заключается в том, что он позволяет отслеживать поведение рынка ценных бумаг.
Значение индекса рассчитывается биржей в специальных единицах – пунктах. Это число постоянно меняется и отражает общее состояние активов компаний, входящих в индекс. Если индекс упал – значит, бумаги подешевели. Когда часть бумаг дорожает, а часть дешевеет, индекс показывает, насколько в среднем вырос или упал рынок. Поэтому я называю индекс пульсом либо термометром рынка. Его можно проверить на сайте Yahoo Finance.
Давайте разберем, какие индексы существуют. Их очень много, поэтому я перечислю только самые популярные.
Dow Jones. Доу Джонс – это самый первый индекс, который появился еще в 1884 году. Он был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков. Индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Определение «промышленный» – не более чем дань истории: ныне многие из этих компаний не принадлежат к данной отрасли. Часто эти компании называют «голубые фишки». Думаю, вы где-то слышали раньше это определение.
S&P 500. Это фондовый индекс, в корзину которого включено 505 избранных торгуемых на фондовых биржахСШАпубличных компаний, имеющих наибольшую капитализацию. Это самый популярный фондовый индекс на сегодня. Если в Доу-Джонс отбирали в основном промышленные компании, то в S&P 500 вошли самые крупные компании по капитализации. Полный список компаний этого индекса составляется и принадлежит компании Standard & Poor’s.
NASDAQ. Это индекс акций крупнейших, в основном технологических компаний, которые торгуют на бирже NASDAQ. В составе этого индекса 103 бумаги 100 компаний, большинство из которых американские. Наибольший вес у Microsoft, Amazon и Apple. Этот индекс рассчитывает биржа NASDAQ.
Индекс Московской биржи. В этот индекс входят акции крупнейших компаний России. Всего в его составе находится 41 акция, наибольшую долю которых составляют акции Газпрома, Сбербанка и Лукойла.
Индекс RTS. Он состоит из тех же бумаг, что и индекс Мосбиржи, но рассчитывается в долларах.
Купить долю в индексе нельзя, потому что индекс – это условное понятие. Но можно инвестировать на основе индекса. Это гораздо легче, чем выбирать отдельные акции, и менее рискованно благодаря диверсификации. При этом нам не нужно следить за всеми компаниями. Мы инвестируем сразу в широкий рынок и по росту индекса понимаем, что в целом он растет.
В индексе много бумаг, поэтому банкротство даже нескольких входящих в него компаний не заставит этот показатель упасть, а значит, не приведет нас к значительным убыткам.
Можно ли самостоятельно купить ценные бумаги из нужного индекса, пропорционально их весу? Да, но это требует больших затрат и не очень удобно. Например, чтобы повторить индекс Московской биржи, вам понадобится более 20 млн рублей. При этом вы заплатите большие комиссии за транзакцию такого количества отдельных ценных бумаг.
Я уже не беру во внимание индекс S&P 500, где стоимость акции одной компании может достигать несколько сотен долларов. Представьте, какую сумму нужно выложить и сколько заплатить комиссий для того, чтобы собрать портфель из 505 акций этого индекса!
Инвестиционные фонды
Самый оптимальный способ инвестирования – купить долю в инвестиционном фонде. Это компания, которая владеет и управляет ценными бумагами на основании опубликованной инвестиционной стратегии. Стратегия прописывает, что фонд может, а что не может делать для реализации своих планов. Инвестиционный фонд сам отслеживает рынок, покупает ценные бумаги в нужной пропорции и осуществляет коллективные инвестиции. Если у инвестора есть доля в таком фонде, он имеет долю всех его активов. Это называется пассивным портфельным инвестированием. Пользуясь им, мы получаем преимущества высокой диверсификации и профессионального управления и можем быть участником фондового рынка, не тратя лишнее время на совершение тактических операций. Джон Богл, американский предприниматель и инвестор, сказал: «Не ищите иголку в стоге сена! Просто купите стог сена целиком!» Он как раз имел в виду инвестиционный фонд.
Доли инвестиционных фондов можно купить и продать на бирже так же, как обычные акции. Единственная разница в том, что в этой акции находятся сотни других акций.
Фонд берет комиссию за свою работу, которая ежегодно списывается из его активов. В зависимости от фонда она может составлять от доли процента до нескольких процентов в год от стоимости актива.
Первые инвестиционные фонды в США назывались Mutual Funds – взаимные фонды. В России при создании современной финансовой индустрии они получили название «Паевые инвестиционные фонды» (ПИФ). Но взаимные фонды имели один большой минус, который стал причиной зарождения новых инвестиционных возможностей – ЕTF-фондов. Этот минус заключался в достаточно высоких комиссиях, так как управляющие высоко оценивали услуги по управлению своими активами. Суммарно эти комиссии составляли более трех процентов в год. Поэтому в 1960–1970-е годы взаимные фонды начали сильно критиковать.
Главным критиком был Джон Богл (1929–2019) – малоизвестный на тот момент управляющий активами. Его революционная гипотеза заключалась в том, что взаимные фонды в реальности не преумножали средства инвесторов, а в лучшем случае долгосрочно повторяли доходность рынка, забирая львиную долю прибыли себе – в виде начисленных комиссий за управление и администрирование. То есть они вредили инвестору, вместо того чтобы ему помогать.
ebooksa